琼琚是指美玉制成的佩饰。

关于“投我以木瓜报之以琼琚”，这是一种用物互赠的礼仪形式，表达了对对方的感激之情。在这句诗中，“琼琚”是珍贵的玉石制品，常常被用来象征美好、纯洁和高贵。当有人以木瓜作为礼物赠予你时，你便可以用琼琚来回赠，表示对对方的尊重和感谢。这种礼仪在古代是非常普遍的，也是人们表达情感的一种方式。

具体来说，“琼琚”中的“琼”，在古代常用来指代美玉、精美之物。而“琚”则是古代的一种佩饰，通常由玉石制成，形状各异，有的呈长方形，有的则较为圆润。这种佩饰在古代被视为贵族的标志，代表着高贵和纯洁。因此，“琼琚”作为回赠的礼物，表达了对方对你的尊重和深厚的情谊。

总的来说，“投我以木瓜报之以琼琚”这句诗中的“琼琚”，是指一种用美玉制成的珍贵佩饰，象征着美好、纯洁和高贵。通过以琼琚作为回赠的礼物，表达了对对方深厚的感激之情和尊重之意。