流动性陷阱是凯恩斯提出的一个概念，用以描述当利率降至极低水平时，人们预期利率将上升导致债券价格下降，从而对货币的需求变得无限大。在这种情形下，增加货币供应量不会引发消费或投资增加，而是被人们储存起来。因此，即便货币政策进一步放宽，也无法有效降低市场利率，导致货币政策失效。

流动性陷阱的现代解释涉及几个方面：

1. 居民和企业部门的现金储备增加；

2. 银行系统内的存款差额。

银行存差部分可能转化为国债投资或存放在中央银行。国债部分可以通过政府支出进入实体经济，而存放在中央银行的部分则留在银行系统内。企业和居民的现金储备则明显表现为流动性的滞留。

现金储备的另一种形式发生于银行存差过大时。为了减轻存款利息负担，银行可能会降低存款利率，甚至取消存款利息或开始对存款收费。在这种情况下，银行通过存款而非贷款来获得收益，这相当于存款者通过银行储存现金，类似于租用银行保险箱。银行因此变成了吸收资金的“黑洞”，从而形成了真正的流动性陷阱。