悬牛首卖马肉的意思是挂牛头卖马肉。

比喻以好的名义做招牌，实际上兜售低劣的货色或者是那种表里不一的人。

出自《晏子春秋·内篇杂下第一》。

今之“挂羊头卖狗肉”之现象就是从“悬牛首卖马肉”演变而来的，意为表面与实质是两码事，弄虚作假。——《文言文启蒙读本208挂牛头卖马肉（文化常识）》

《晏子春秋·内篇杂下第一》原文：灵公好妇人而丈夫饰者，国人尽效之。公使吏禁之曰：“女子而男子饰者，裂其衣断其带。”裂衣断带，相望而不止。晏子见，公问曰："寡人使吏禁女子而男子饰，裂断其衣带，相而望不止者，何也？"

晏子对曰：“君使服之于内，而禁之于外，犹悬牛首于门，而卖马肉于内也。公何以不使内勿服，则外莫敢为也。”

公曰：“善。”使内勿服，不逾月，而国人莫之服也。

《晏子春秋·内篇杂下第一》译文：

齐灵公喜欢内宫的女子穿扮男人服饰，全国的女人都效仿穿男人服装。齐灵公派官吏禁止她们，并且指出：“穿扮男人服饰的女子，撕破衣服，扯断衣带。”虽然国人纷纷埋怨责怪，有人被撕破衣服，扯断衣带，但还是不能禁止。晏子觐见时，齐灵公问道：“我派出官吏禁止女子穿扮男人服饰，撕破衣服，扯断衣带，国人纷纷埋怨责怪我，可还是不能制止。这究竟是为什么？“

晏子回答说：“您让宫内女子这样穿，但却在宫外禁止它，就如同在门口悬挂着牛头，但在里面卖着马肉。”

齐灵公说：“你说的好。”（齐灵公）让宫内女人不能穿扮男人服饰，没过一个月，全国就没有女人穿扮男人服饰了。